從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，工程施工和運營服務(wù)聯(lián)系非常密切，一般公司都不會只是單獨做其中某一項，同時這些業(yè)務(wù)會有典型的區(qū)域性壁壘，一般有能力的省市都會優(yōu)先扶持本地相關(guān)企業(yè)。但是處理設(shè)備方面就不太存在這種阻隔，因為更多的涉及技術(shù)壁壘因素，所以雖然處理設(shè)備的毛利率較高但市場卻會更大的緣由。

　　由上圖可以看出，水處理上市公司整體營收和凈利潤增幅都相對集中，相關(guān)公司的營業(yè)收入增長比較接近，其中2016年度中原環(huán)保的凈利潤同比增幅最為明顯主要原因在于：

　　①污水處理整體解決方案

　　主要以MBR(膜生物反應(yīng)器)為主要營業(yè)業(yè)務(wù)作為污水處理的基礎(chǔ)技術(shù)，在此基礎(chǔ)上通過多年的不斷研發(fā)、小試、中試和工業(yè)應(yīng)用，建立了MBR工藝技術(shù)、 膜組器設(shè)備技術(shù)和膜材料制造技術(shù)的核心污水處理技術(shù)體系。采用先迚的膜技術(shù)為客戶一攬子提供建造給水與污水處理廠、再生水廠、海水淡化廠以及城市生態(tài)系統(tǒng)的整體技術(shù)解決斱案，同時制造和提供核心膜組器系統(tǒng)和核心部件膜材料。污水處理整體解決斱案是公司最主要的毛利來源，2016年其毛利為21.39億元，占總毛利的76.64%。

　　②市政與給排水工程

　　隨著 PPP 模式在生態(tài)環(huán)境保護領(lǐng)域的推廣，環(huán)保走向大生態(tài)成為行業(yè)發(fā)展的趨勢，建筑、園林、水務(wù)、環(huán)保企業(yè)將通力合作，謀求聯(lián)盟式共發(fā)展。以流域治理領(lǐng)域為例，各類公司各展所長，建筑央企設(shè)計施工資質(zhì)齊全、融資成本低、訂單獲取能力強;水務(wù)企業(yè)在控源截污工程及污水廠運營方面經(jīng)驗豐富;園林企業(yè)擅長生態(tài)修復(fù)、濱水景觀建設(shè);環(huán)保企業(yè)則以污水處理、河道清淤、水質(zhì)在線監(jiān)測方面的核心技術(shù)取勝。

　　市政與給排水工程為碧水源的第二大業(yè)務(wù)板塊2010年公司獲得市政公用工程施工總承包一級資質(zhì)，市政與給排水工程業(yè)務(wù)于2013年實現(xiàn)快速增長。2016年，市政與給排水工程營業(yè)收入為41.62億元、毛利5.40 億元，同比分別增長244.28%、160.14%。

　?、蹆羲?

　　以MBR(膜生物反應(yīng)器)為基礎(chǔ)制作的凈水器，以配套污水處理的整體解決方案，從而在全方面的拓寬污水處理的解決方案和設(shè)計方案。

　　特別要注意的是，碧水源2017年6月，公司通過外延并購冀環(huán)公司、定州京城環(huán)保的方式切入危廢處理領(lǐng)域。

　　(五)污水處理行業(yè)的發(fā)展前景

　　由于2015、2016、2017年開始國家對于環(huán)境治理的重視，出臺了眾多的法律法規(guī)和法律條款，特別是十三五頒布的“水十條”，以及“河長制”更是明確了政府對污水治理的決心，所以未來較長一段時間里，環(huán)保和治水將擁有廣闊的前景和市場空間。

　　由于污水處理行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)時間長，運營周期長，因此其產(chǎn)業(yè)對于互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)而言，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)量會比較小。目前可以預(yù)測的污水處理爆發(fā)點有一下幾點：

　　第一點：黑臭河治理

　　城市黑臭水體形成主要原因是有機物污染，城市建成區(qū)是黑臭水體的重災(zāi)區(qū)，而河湖管理保護又是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程。2016 年12 月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于全面推行河長制的意見》，要求由黨政領(lǐng)導(dǎo)擔任河長，依法依規(guī)落實地方主體責任，協(xié)調(diào)整合各方力量，加快推進水資源保護、水域岸線管理、水污染防治、水環(huán)境治理等工作。依據(jù)住建部全國城市黑臭水體整治監(jiān)管平臺4 月末最新披露數(shù)據(jù)，全國已認定責任人的水體數(shù)量合計2082 個，其中完成治理的726 個，治理中的592 個，正在制定方案的718 個，尚未啟動的46 個。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，全國 295 座地級及以上城市中，有超過 70%的城市存在黑臭水體，經(jīng)濟發(fā)達且水系更多的中南區(qū)域和華東區(qū)域合計占比達 71.9%。 2016 年，七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河的 1617個國考斷面中，黃河、松花江、淮河和遼河流域為輕度污染，海河流域為重度污染。

　　從現(xiàn)有上市公司接單來看，2016 年已拉開治理黑臭水體投資的序幕，2015 年公布的《水污染防治行動計劃》要求：到2020 年，地級及以上城市建成區(qū)黑臭水體均控制在10%以內(nèi);到2030 年，城市建成區(qū)黑臭水體總體得到消除。而根據(jù)生態(tài)環(huán)保規(guī)劃“十三五”規(guī)劃，預(yù)計未來3年將是黑臭水體治理達標期限的高峰年，假設(shè)我國尚未完成的1356個水體全部在“十三五”期間完成治理，每個水體平均投入3 億元計算，2017 年到2020年，全國黑臭水體治理市場規(guī)模為4068 億。(一)污水處理的定義

　　污水處理是指為使水質(zhì)達到一定使用標準而采取的物理、化學(xué)措施。飲用水的最低標準由環(huán)保部門制定。工業(yè)用水有自己的要求。水的溫度、顏色、透明度、氣味、味道等物理特性是判斷水質(zhì)好壞的基本標準。水的化學(xué)特性，如其酸堿度、所溶解的固體物濃度和氧氣含量等，也是判斷水質(zhì)的重要標準。如有些草原自然水中全溶固體物濃度高達1000毫克/升，而加拿大規(guī)定飲用水中全溶固體物濃度不得超過500毫克/升，許多工業(yè)用水還要求濃度不得高于200毫克/升。這種水，即便其物理性質(zhì)符合要求，也不能隨便使用。另外，來自自然界、核事故和核電站等的放射性元素含量，也是必須進行監(jiān)測的重要特性污水處理是為使污水達到排水某一水體或再次使用的水質(zhì)要求對其進行凈化的過程。污水處理被廣泛應(yīng)用于建筑、農(nóng)業(yè)、交通、能源、石化、環(huán)保、城市景觀、醫(yī)療、餐飲、日常生活等各個領(lǐng)域。

　　污目前常用的水處理技術(shù)有三大方法，第一：生物化學(xué)法，如活化污泥法，生物結(jié)層法，混合生物法等;第二：物理化學(xué)法，如粒質(zhì)過濾法，活化炭吸附法，化學(xué)沉淀法;第三自然處理法，如穩(wěn)定塘法，氧化溝法，人工濕地法，化學(xué)色可賽思樹脂處理法納濾膜分離原理。其中第三種方法是介于生物化學(xué)法與物理化學(xué)法之間。

　　(二)污水處理的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢

　　1、全國水質(zhì)略有改善但水污染問題依然突出

　　全國地表水水質(zhì)情況

　　七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河水質(zhì)情況

　　此外，國土資源部門對全國31個省(區(qū)、市)255個地級市行政區(qū)的6124個監(jiān)測點展開地下水監(jiān)測。評價結(jié)果顯示：水質(zhì)為優(yōu)良級、良好級、較好級、較差級和極差級的監(jiān)測點占10.1%、25.4%、4.4%、45.4%、14.7%，較差級和極差級總占比超60%。地下水的水質(zhì)狀況與地表水相比更令人堪憂。全國1333處水源地忠約有1/4為地下水源，且污染的持續(xù)時間更長、治理難度更大。

　　各流域地下水水質(zhì)情況

　　2、污水治理產(chǎn)業(yè)市場容量巨大

　　根據(jù)我國的“十三五”規(guī)劃，水處理的行業(yè)將突破萬億的市場規(guī)模，市場容量巨大，投資機會眾多。

　　污水處理行業(yè)市場容量分析

　　(三)污水處理的政策

　　由于環(huán)保行業(yè)是個特殊的行業(yè)，其受政策驅(qū)動因素非常巨大。我國第一次提出環(huán)保概念時間是在1973年8月5日至20日由國務(wù)院委托國家計委(現(xiàn)發(fā)改委)在北京組織召開的中國第一次環(huán)境保護會議，審議通過了“全面規(guī)劃、合理布局、綜合利用、化害為利、依靠群眾、大家動手、保護環(huán)境、造福人民”的環(huán)境保護工作32字方針和中國第一個環(huán)境保護文件——《關(guān)于保護和改善環(huán)境的若干規(guī)定》。

　　從此規(guī)定開始，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)正式起步。經(jīng)過44年的發(fā)展，從原來有環(huán)保設(shè)備的就算符合環(huán)保標準，到現(xiàn)在不僅環(huán)保設(shè)備要運營而且排放的廢水，廢氣，廢渣需要達到國家標準才算符合環(huán)保標準，我國環(huán)保對于企業(yè)的定義發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變。

　　(四)污水處理產(chǎn)業(yè)鏈

　　從整個水務(wù)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，可以看出污水處理位于整個水務(wù)業(yè)的末端，對水務(wù)業(yè)的循環(huán)利用起著至關(guān)重要的作用，只有污水處理階段保持良好的運作才能保證產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)循環(huán)。

　　目前我國的污水處理產(chǎn)業(yè)鏈主要是水處理設(shè)備，工程施工，運營服務(wù)三方面，在營收方面的占比呈現(xiàn)金字塔型分布，但是在毛利率方面是越往下游走毛利率越高，這應(yīng)該是和資產(chǎn)輕重屬性相關(guān)。

　　第二點：農(nóng)村一體化污水處理設(shè)備建設(shè)

　　除了城市污水處理，農(nóng)村的污水處理也是污水處理的一個重要組成部分。農(nóng)村的污水處理有別于城市的污水處理，第一，農(nóng)村污水水量一般都比較小，排放比較分散，變化幅度大，一天之中在上午、中午下午都有一個高峰時段，夜間基本不外排水。高峰時段的出現(xiàn)與季節(jié)、當?shù)剞r(nóng)村的生活習(xí)慣等因素有關(guān)。第二，大多數(shù)農(nóng)村地形復(fù)雜，山地，丘陵，平原，盆地等都可以看見聚居地。第三，大部分農(nóng)村生活污水的性質(zhì)相差不大，污水的水質(zhì)也比較穩(wěn)定，相對于城市污水，有機物、氮、磷等營養(yǎng)物含量較高，一般不含有毒物質(zhì)，污水中還含有合成洗滌劑以及細菌、病毒、寄生蟲卵等，不同時段的水質(zhì)也不同。

　　因此像城市一樣建設(shè)污水處理廠這個是性價比最低的選擇，而一體化污水處理設(shè)備就具有投資低、能耗少、占地面積小、處理效率高、管理方便等優(yōu)勢，非常適合在農(nóng)村地區(qū)推廣。

　　一體化污水處理設(shè)備常用主體工藝為MBR工藝，即膜生物反應(yīng)器( Membrane Bioreactor，簡稱MBR) 技術(shù)。這個技術(shù)是活性污泥生物處理技術(shù)與膜分離技術(shù)相結(jié)合的一種新工藝。它不同于活性污泥法，不使用沉淀池進行固液分離，而是使用中空纖維膜過濾替代沉淀池，因此具有高效固液分離性能。同時利用膜的特性，使活性污泥不隨出水流失，在生化池中形成8000～12000mg /L 超高濃度的活性污泥濃度，使污染物分解徹底，因此，出水水質(zhì)良好、穩(wěn)定，出水細菌、懸浮物和濁度接近于零。

　　總結(jié)：在目前政策面趨緊，環(huán)境治理體量巨大的情況下。環(huán)保行業(yè)在將會迎來一個黃金十年，在這個十年里，我國的環(huán)保行業(yè)將會有一個跨越式的發(fā)展，而污水處理設(shè)施的建設(shè)和污水處理設(shè)備的制造也會面向一個新的臺階。

來源：中國水網(wǎng)　　　　　作者：中國水網(wǎng)